转发：美国经济和涂料行业趋势：2023年是否有乐观的理由？

2022 年是充满挑战的一年。在俄罗斯入侵乌克兰后，早前对全球经济增长好于预期的预测很快变成了疑问。由于这些与发展相关的障碍，以及快速和持续的通货膨胀（特别是食品和能源），增长预测被下调。

在这些脆弱的经济条件下，任何新的不利发展——例如高于预期的通货膨胀、突然提高利率以遏制通货膨胀、COVID-19 大流行病死灰复燃或地缘政治紧张局势升级——都可能将全球经济推入衰退，根据世界银行。1个

鉴于这种悲观的看法，2023 年对美国经济和涂料行业有何影响？

美国经济指标

美国经济似乎正在失去动力，2023 年可能出现小幅衰退。国际货币基金组织 (IMF) 在其 2023 年 GDP 预测中表示，预计美国 GDP 增长 1.4%，高于 10 月份预测的 1.0% 和2022 年增长 2.0%。2

“我在这个经济中看到的是很多拖累，这将使这个经济在未来两年内非常低迷并处于衰退的边缘，假设它不会陷入衰退，”首席执行官大卫凯利说。摩根大通资产管理公司策略师。3个

大多数美国公民同意这一观点，尽管前一年 (79%) 做出了更大的预测，但他们特别预见到通胀将上升 (67%)。与此同时，公众对股市和失业的看法变得更糟，现在总体上是负面的。

盖洛普 1 月 2 日至 22 日的全国情绪调查发现，美国人对经济的信心仍然很低。4通货膨胀作为国家最重要的问题的提及率仍然很高，对就业市场的看法是积极的，但与一年前相比有所减弱。

此外，美国的通货膨胀率在 2022 年第三季度达到高位；年末居民消费价格平均上涨8.1%。我们预计 2023 年价格增速将放缓至 4.2%（由于利率进一步上升），然后到 2026 年恢复正常的 2-2.5% 涨幅。

在经济数据呈现更一致的美国经济图景之前，市场可能会继续波动。2023 年 1 月初，美国消费者信心增幅超过预期，达到九个月以来的最高水平。

图 1.随着 2022 年消费者价格指数的上涨，我们预计额外的加息将继续对 2023 年的定价产生积极影响。（来源：ChemQuest Coatings TraQr™）

ChemQuest 的涂料 TraQr™ 仪表板中的商业周期分析工具进一步证实了消费者情绪的这种积极变化。定量商业周期分析工具可快速确定指标处于商业周期的哪个阶段。

商业周期是指随着特定指标的扩张和收缩而发生的一系列阶段（A、B、C、D）（图 2）。商业周期的阶段分别由前三个月或 12 个月与前三个月或 12 个月的比率决定。大于一的比率是增长指标。

图 2.业务周期分析使用户能够预测业务周期的变化并做出相应的战略决策。（来源：ChemQuest）

利用这些知识，人们可以预测商业周期的变化并做出相应的战略决策。例如，如果某个特定指标处于商业周期 B——一家公司可能会开拓新市场、加速培训、继续建立库存、外包生产等。

如图 3所示，衡量三个月同比移动平均线的 3/12 线已经上升并越过 12/12 线回到正值区域。因此，我们可以看到美国的消费者信心从商业周期 D 过渡到商业周期 A（特别是在 2022 年 9 月）。

图 3.美国消费者信心的 ChemQuest 商业周期分析显示从商业周期 D 回到商业周期 A。（来源：ChemQuest Coatings TraQr™）

从战略的角度来看，密切关注该指标是明智的，因为它可能会从商业周期 A 转变为商业周期 B，其中增长会加速。其他统计数据支持这种相变；劳动力市场的改善、天然气成本的降低和通货膨胀率的下降都提振了消费者的士气。

如果该指标确实改变为商业周期 B，机会就会出现。如果您的业务在很大程度上取决于消费者情绪，可能是时候调查新市场、提前培训、继续积累库存、外包制造等了。

美联储一直在加息，这导致预售零售额（衰退的主要迹象）呈下降趋势（图 4）。我们看到工业生产和订单的趋势也开始下降（图5）。

                                                

图 4.美国预售零售额呈下降趋势。            图 5.美国的工业生产和订单正在下降（来源：ChemQuest Coatings TraQr™）

住房建设也受到利率上升的严重影响。虽然最近有所下降，但 30 年期抵押贷款利率仍超过 6%。这种影响可以从单户住宅的许可和开工数量急剧减少中看出。与 2021 年相比，2022 年的完工量估计增加了 10%，因为由于供应限制，建筑商需要经历更长的开工到完工时间。

图 6.高抵押贷款利率正在推动美国单户住宅的许可和开工率下降（来源：ChemQuest Coatings TraQr™）

美国涂料行业预测

由于供应中断减少，原材料成本在 2022 年第四季度以低个位数连续下降，如图7所示。

图 7。我们看到 2022 年第四季度原材料成本以低个位数连续下降。（来源：ChemQuest Coatings TraQr™）

虽然价格已经覆盖了整体成本上涨，但涂料配方设计师提振售价的全面影响将被推迟，因为配方设计师仍在处理高成本库存。我们预计这些库存问题将在 2023 年第二季度得到缓解。

许多涂料制造商预计 2023 年第一季度原材料价格将出现类似的低个位数下降。ChemQuest 已经开始看到许多原材料的价格回落。与 2022 年中期的价格相比，这些调整平均而言非常小。然而，我们确实希望看到大多数（但不是全部）原材料的进一步节制。作为一个行业，我们的感觉是供应商希望在当前定价上保持强势。

在经历了三年多的挑战之后，美国油漆和涂料行业现在正处于有利条件。我们只能希望该行业能在 2023 年恢复到大流行前的水平。

相关信息来源于www.polymerspaintcolourjournal.com